BLS Capital

DSV Panalpina

DSV er kommet langt siden 11 vognmænd i 1976 slog sig sammen og skabte ”De Sammensluttede Vognmænd”. Efter opkøbet af schweiziske Panalpina er DSV blevet en af verdens fire største speditører, men rejsen fortsætter herfra. Integrationen af Panalpina er forløbet fortrinligt, og fremtiden byder på fortsat vækst og et lovende marginpotentiale, selvom man allerede er branchens bedste.

På mange måder er historien om DSV en unik fortælling om vækst, skalerbarhed og fokuseret eksekvering. Da 11 vognmænd slog sig sammen i 1976 og tog de første skridt, var det i ønsket om at

Expeditors International

Vi har altid været begejstrede for speditionsforretninger, og Expeditors er blandt de bedste – sågar uden et eneste kvartal med driftsunderskud siden stiftelsen.  Forretningsmodellen, stabiliteten og forudsigeligheden taler til vores hjerter, og i tillæg hertil finder vi et incitamentsprogram med nogle mekanismer og krav, som findes ganske få steder. Direktøren ejer blandt andet aktier i selskabet, der aldrig har haft et driftsunderskud, svarende til over 100 årslønninger. Så kan man tale om, at topledelsen er i samme båd som aktionærerne.

Expeditors International of

SimCorp

SimCorp er med til at sætte den teknologiske standard i en voksende industri, og ved at øge udviklingsinvesteringerne gør ledelsen det, der skal til, for at den positive udvikling kan fortsætte. Kundegruppen kender vi ganske godt, for kerneproduktet er nemlig porteføljestyringssystemer til, blandt andet, kapitalforvaltere.

Det er dog ikke kun kapitalforvaltere, som SimCorp sælger til. Faktisk er fokus i stigende grad rettet mod kapitalejere, hvilket vil sige pensionskasser, fonde eller lignende. Der opleves en anden vilje og evne til at tage beslutningen om at investere i et

Novo Nordisk

Mens Novo Nordisk er bygget på en historie om insulin, så er fremtiden at finde inden for andre produkter. Kerneområdet i diabetesbehandling er det samme, men fedme forventes at være en betydelig kilde til vækst. Vi ser en accelererende vækstrejse for markedslederen, hvor en stærk kultur og langsigtede visioner skal skabe betydelige aktionærværdier. Novo Nordisk er et fokuseret sundhedsselskab lige efter vores hoved.

Antallet af diabetikere og overvægtige er i betydelig vækst over hele verden. Novo Nordisk startede med insulin helt tilbage i 1923, hvor August og Marie Krogh

Tryg

Når en forsikringsforretning drives godt, kan det føre til særdeles gode resultater. Hos Tryg tages der strategiske skridt for at bevare og optimere værdiskabelsen i Danmark, ligesom overtagelsen af britiske RSAs aktiviteter i Norge og Sverige vil gøre Tryg til et af Nordens to største forsikringsselskaber med et øget fokus på det rentable og stabilt voksende marked for privatforsikringer. Normalt er forsikring forholdsvis kedeligt, men i 2020 var for Tryg et begivenhedsrigt år med store strategiske tiltag og medvind som følge af coronapandemiens udbrud.

Kjøbenhavns Brand

Carlsberg

Carlsberg har været igennem en intet mindre end imponerende udvikling de seneste fem år, hvor den ”nye” ledelse har fået trimmet og fokuseret virksomheden i en grad, så kimen er lagt til vækst – af den organiske slags. Carlsberg fremstår i dag som en velindtjenende virksomhed, med robuste markedsleder-positioner på en række markeder, hvor der fortsat er masser af potentiale. Succes i Kina er kilden til attraktive vækstrater.

Mens historien om Carlsberg startede med en brygger i Danmark, er det Asien, og særligt Kina, der er den vækstmæssige trækhest for det danske

InterContinental Hotels Group

IHG har i 2020 været gennem en form for skrap stresstest grundet coronapandemien. Selskabet har i vores øjne klaret pandemiens udfordringer på imponerende vis, og vi kan få øje på en række ting, der bevidner, at forretningsmodellen er yderst robust. Internationale kreditvurderingsbureauer har ligeledes nikket anerkendende til IHG ved at fastholde deres kreditmæssige vurderinger, mens konkurrenterne er blevet nedjusteret. Fremover ser det igen lyst ud for IHG, ikke mindst i Kina, hvor væksten er høj og profitabiliteten beundringsværdig.

Det er ingen hemmelighed, at

Ringkjøbing Landbobank

Ringkjøbing Landbobank (Landbobanken) viser, hvordan en fokuseret vækststrategi og stærk omkostningsdisciplin kan føre til stærk rentabilitet, også selvom banksektoren er under fortsat pres. Klasse fornægter sig ikke, og Landbobanken er fortsat helt i top blandt samtlige europæiske banker, hvilket i 2020 også blev anerkendt af Moody’s med en opgradering af kreditvurderingen på Landbobanken som udsteder til den høje vurdering af A1. Dette er niveauer over eksempelvis Danske Bank, og faktisk samme kreditsikkerhed, som Japan. To af grundelementerne i den veldrevne bank er nicher og en

Moody’s

Det amerikanske selskab har en så stærk markedsposition, at det er mere eller mindre umuligt for nye spillere at trænge ind. Tilmed befinder Moody’s sig i et marked, hvor der er mange muligheder for at finde nye vækstlommer, og dette potentiale har den kompetente ledelse et godt øje til. Samtidig er indtjeningsniveauerne intet mindre end tårnhøje.

Gæld er for de fleste en uundgåelig del af hverdagen – om det er privatpersoner, der skal låne til bolig, bil eller andet, eller virksomheder der skal finansiere den daglige drift eller foretage større investeringer for at

Mastercard

Den stærke underliggende tendens, at flere og flere mennesker verden over betaler for deres varer og tjenesteydelser med et betalingskort er blot en af flere årsager til, at vi fortsætter med at være tilfredse og forventningsfulde medejere af Mastercard. At selskabet derudover er en del af det de-facto duopol, der dominerer markedet og har en visionær ledelse, der konstant udforsker nye indtjeningsmuligheder, gør os kun mere optimistiske på fremtidsudsigterne for Mastercard.

Vi tager det for givet, at vi ikke behøver kontanter, når vi handler ind i supermarkeder eller køber

Coloplast

Trofaste læsere af ”Vores selskaber” vil nikke genkendende til Coloplast, som har været et af vores selskaber siden opstarten i 2008. Dengang skulle en ny topledelse i gang med at forløse virksomhedens potentiale, hvilket skete til fulde. Men virksomheden fra Humlebæk vokser fortsat i et imponerende tempo – og har konstant sigte på at forbedre både top- og bundlinjen.

Coloplast er den diskrete hjælper i hverdagen verden over. Som en af verdens førende på sine velkonsoliderede markeder, vinder den Humlebæk-baserede virksomhed fortsat markedsandele verden over i kraft af